野村发表报告，预期荣昌生物(09995.HK)次季收入为27亿元人民币。毛利率为96.2%，按年升11.4个百分点，经营开支按年升24%至8.06亿元人民币，包括研发开支4.03亿元人民币及销售开支3.22亿元人民币，以支持新试验及加强销售力度。净利润为16亿元人民币，对比去年同期亏损1.95亿元人民币。



野村将荣昌生物目标价由79.64港元上调至89.44港元，维持「中性」评级。将2026财年收入预测下调4.8%，同时因首季较高非经常性收益而将盈利上调8.4%。建议投资者继续密切关注RC18及RC148於下半年的海外临床进展。