里昂发表研究报告指出，联想集团(00992.HK)2026财年第三季业绩优於市场预期，受惠於个人电脑业务收入强劲及7.3%的经营溢利率。凭藉行业领先的盈利能力，公司预计2026年智能设备业务集团将录得正增长，由AI个人电脑及高端型号需求带动平均售价上升所推动。公司预期基础设施方案业务集团将於2026财年第四季扭亏，并在重组措施下维持盈利。



该行认为，联想集团2026年的前景较市场担忧为佳，预期集团可透过上调零售价格转嫁上升的记忆体成本，并改善与供应商的议价能力。基础设施方案业务集团扭亏为盈亦将贡献盈利增长。



基於个人电脑利润率稳健及平均售价上升，里昂上调2026年至2028年非香港财务报告准则净利润预测7%、11%及13%。监於记忆体成本上升为个人电脑行业出货量带来压力，该行将联想集团目标市盈率由11倍下调至10倍，目标价从10.3元轻微上调至10.4元，维持「跑赢大市」评级。