美银证券发表研究报告指，联想集团(00992.HK)第三财季盈利分别较该行及市场预测高15%和9%；销售额符合该行预期，但较市场预测高出8%；营业利润分别较该行及市场预期高25%及14%；毛利率略逊於预期。



该行提到，联想的IDG业务收入在第三财季按季保持增长，经营溢利率稳定在7.3%。在记忆体价格上涨的情况下，联想管理层预期2026年个人电脑及智能手机出货量将分别录中个位数百分比及高个位数百分比跌幅，但受惠於高端产品组合提升，均价应会上升。然而，该行仍认为受到成本上升影响，公司未来数个季度的利润率或会受压。



该行基於联想最新的业绩，上调公司2026财年盈测9%，但将2027至28年的盈测下调10至13%，以反映利润出现逆风。该行公司目标价由10.5元下调至9.9元，重申「中性」评级。