里昂发表研究报告指，金山云(03896.HK)去年第四季业绩胜预期，受惠强劲人工智能(AI)需求带动，总收入按年增长24%。期内公有云服务收入按年增长35%。该行预测，金山云2026年收入将年增30%，较2025年的23%增速加快，主要由来自小米(01810.HK)及非生态系统客户的持续AI需求推动。



该行将集团今明两年收入预测分别上调8%及9%，并将估值基础延伸至2027财年，金山云(KC.US)美股目标价由17.7美元上调至20.4美元，基於强劲的AI营收成长动能，维持「跑赢大市」评级。