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根据香港特别行政区市区重建局董事会消息,长江实业(0001.HK/港币 129.90, 买入)于 2014年 12月 22日投得海坛街/桂林街及北河街项目的开发合同。这是过去两年中长江实业获得的首个住宅用地。
市区重建局同时决定将海坛街 229A-G 号需求型项目的开发协议授予远东发展(0035.HK/港币 1.66, 未有评级)全资子公司香港昌升国际置业集团。土地面积约为 4,629平方英尺,该项目计划提供 68套住宅单位,总住宅建筑面积约为 34,875平方英尺,商用建筑面积 4,300平方英尺,开发成本预计为 1亿港币。
中银国际观点
截至 2014年 6月底长江实业在香港的土地储备为 3790万平方英尺,可支持公司 4-5年的开发需求。但是,公司自 2012年底获得马鞍山地块以来还未赢得政府住宅土地的任何竞标。
同时,长江实业通过海外扩张将业务范围拓展至核心业务以外。但是,根据媒体报道,公司执行董事赵国雄表示公司将继续以香港为业务发展基地。
考虑到长江实业强劲的资产负债表、较低的负债率、低借贷成本均有利于进一步并购扩张、收购土地、维持较高的派息率,以及考虑到公司在火爆的香港楼市中作为主要开发商的优势,我们重申对该股的买入评级。