事件：汇丰（0005.HK）发布2023 年二季度业绩报告。
　　点评
　　展望：
　　公司指引，上调2023 年净利息收入至350 亿美元（23Q1 指引是340 亿美元，上调3%），预期利率前景保持乐观，公司预计短期利率上升仍然会导致存款转移至定期存款。
　　2023 年ECL 维持不变约40bp（包含转移至持有至出售的资产），经济前景仍有不确定性特别是英国，公司持续关注中国内地商业房地产相关的敞口。中长期平均信贷成本预计为30-40bps。
　　经调整成本增长约3%维持不变。该目标不考虑FX 的影响以及超高通胀的影响，未计入SVB HK 的收购以及国际相关的投资，这些预计将增加集团的支出约1%。23Q2 已经考虑了遣散费200 亿美元，节省的成本将在2023-2024 年兑现。
　　维持中期对CET1 比率的区间14.0%-14.5%不变，长期目标将CET1 比率区间下降。分红比率2023-2024 为50%维持不变。公司预计再次开始股票回购，金额高至20 亿美元，公司预计很快会开始，并在未来3 个月内完成。2023 年更多的回购可能会受到资本的限制。
　　23Q2 营收及利润：营收超预期受益于净息差，计提与预期基本一致，利润超预期得益于优于预期的成本控制。
　　营业收入净额同比增速为36.5%，高于汇丰官网一致预期的30.6%，主要受益于23Q2 净息差超预期：
净利息收入同比增长34.7%，高于一致预期的30.5%。
其他收入同比增长38.8%，低于一致预期的30.8%。
　　预期信贷损失及其他信贷减值准备变动（ECL）同比增长103.8%，与汇丰官网一致预期基本一致。
　　营业支出总额同比下降1.0%，与汇丰官网一致预期一致。
　　除税前利润同比增长89.2%，高于汇丰官网一致预期的71.6%。
　　归母净利润同比增长27.4%，高于汇丰官网一致预期的13.8%。
　　23Q2 净息差及存贷款增长：净息差强于预期，存贷款增长弱于预期。
　　NIM 同比上升37bp 至1.72%，高于汇丰官网一致预期的1.35%。
　　客户贷款同比-6.7%，弱于汇丰官网一致预期的-5.8%。
　　客户存款同比-3.4%，弱于汇丰官网一致预期的-2.7%。
　　23Q2 CET1、每股指标、回报率和杠杆率：CET1、每股指标及回报
　　核心一级资本（CET1）充足率同比上升110bps 至14.7%。
　　每股普通股有形资产净值同比上升36 美分至$7.84，低于汇丰官网一致预期的8.13。
　　每股普通股基本盈利（EPS）同比下降14 美分至$0.23，低于汇丰官网一致预期的$0.3。
　　每股普通股股息同比上升1 美分至$0.1，与预期一致。
　　平均有形股本回报率（RoTE）同比上升3.8pct 至17.1%，高于汇丰官网一致预期的14.8%。
　　股东权益回报（ROE）同比上升2.9pct 至15.9%，高于汇丰官网一致预期的13.8%。
　　杠杆比率同比0.3pct 至5.8%，与汇丰官网一致预期一致风险：全球经济增长低于预期；加息幅度低于预期，资产质量不及预期。