POWER ASSETS HOLDINGS (6.HK) ： OW： EVERY GIRL'S DREAM

POWER ASSETS HOLDINGS (6.HK) ： OW： EVERY GIRL'S DREAM - CASHED UP FOR SHOPPING

汇丰银行(中国)有限公司2014-03-10

Sale of 50.1% of HEC is valuation neutral and earnings negative
PAH is all cashed up and has proved itself to be a good shopper. M&A is a potential catalyst, but will take time
Upgrade to OW, raise SOTP-based TP to HKD72 from HKD71

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