MiniMax 在 FY25 的營業額按年大幅增長 158.9%，達到 7,900 萬美元。毛利率上升 13.2 個百分點至 25.4%。FY25 的營業額超出市場預期 11%
　　全球擴張推動了強勁的國際收入
　　隨著客戶基礎的擴展，推動了生產採用的增加
　　MiniMax 於今年一月在香港交易所首次上市，並公布了其首份 2025 財政年度業績。公司營業額表現優於市場預期，達到 7,900 萬美元，按年增長 158.9%。此增長主要受益於基礎模型智能的重大進展，以及持續拓展的商業化渠道——包括人工智慧原生產品、開放平台及其他人工智慧企業服務。透過推出新模型、加速公司產品組合的商業化推廣，以及擴展個人用戶與企業客戶基礎，公司在產品採用與企業合作方面取得了強勁的動能。毛利率亦顯著改善，由 FY24 的 12.2% 提升至 FY25 的 25.4%，主要得益於模型與系統效率的提升，以及基礎設施配置的優化。FY25 淨虧損進一步擴大至 19 億美元。
　　全球部署加速增長動能
　　MiniMax 的全球策略使其能夠在多個市場同步推出產品，推動了快速的國際擴張。截至 FY25 末，其產品與服務已部署於超過 200 個國家及地區。國際市場貢獻顯著，佔 FY25 總銷售額的 73.0%。
　　人工智慧原生產品的收入按年增長 143.3%，由 2,180 萬美元增至 5,310 萬美元。
　　此強勁增長主要受益於更高的用戶參與度、更強的付費意願，以及旗艦產品（如「海螺 AI」）的持續採用與商業化。開放平台及其他人工智慧企業服務的收入則按年增長 197.8%，至 2,600 萬美元，主要由付費客戶數量顯著增加所推動。
　　新一代模型能力推動快速採用與增長
　　基礎模型市場正以前所未有的速度擴展，迅速重塑人類社會。全球基礎模型市場預計至 2030 年將超過 3,000 億美元。作為一家全球人工智慧基礎模型公司，MiniMax 已建立穩固基礎以把握此市場潛力，並取得了實質性進展。去年，MiniMax 建立了全模態研發能力，於關鍵領域推出具全球競爭力的模型。同時，公司透過技術創新提升用戶體驗，升級人工智慧原生產品組合。上月，公司發布了 M2.5，在多項核心生產力場景中達到全球領先表現。更重要的是，M2.5 使複雜智能體的運行具備經濟可擴展性。模型能力的突破推動了快速採用，從 M2 到M2.5，每一代均在能力與使用方面取得重大進展。截至 2026 年 2 月，M2 系列文本模型的平均每日 Token 消耗量較 2025 年 12 月增長逾六倍，而 Coding Plan 的Token 消耗量則增長逾十倍。
　　展望未來，在人工智慧時代的背景下，公司戰略是從大型模型公司演進為平台公司。為鞏固技術領導地位，公司將持續定義並推進新的智能範式，加強技術與產品的創新，並提升可擴展的基礎設施與 Token 能力。公司預期於 2026 年上半年推出 M3 系列產品。