事件：10 月09 日，公司发布新车吉利星愿，吉利品牌旗下全新纯电架构平台打造的纯电A0 级轿车，定位为十万级5 门5 座小车，可实现最高车速125km/h。
　　吉利星愿新车上市，银河产品矩阵再度完善。公司发布新车吉利星愿，售价为7.28-10.18 万元，相比预售价便宜6000 元，在2024 年12 月31日前大定限时优惠价为6.98-9.88 万元，打造GEA 架构发布的第二款全新车型，动力和续航上，星愿打造纯电A0 级轿车，提供 310km 和 410km 两种续航，新车应用银河E5 同款的Flyme Auto 车机、吉利神盾电池，以及独立后悬架。外观方面，吉利星愿的内饰充分凸显年轻化特征，三电系统，提供58kW、85kW 两个版本的前桥电机，搭配宁德时代提供的电芯，以及1.66C 高倍率直流充电。自此，银河品牌形成L7、L6、E7、E5、星愿等多款车型，覆盖7.28-22.88 万元价格带产品矩阵。
　　对标比亚迪入门车型，有望复刻E5 畅销潜质。吉利星愿在该纯电价格带主要竞品为比亚迪海鸥、海豚两款主力车型，起售价分别为6.98 万元、9.98 万元，后续正式定价有望在预售后持续释放。2024 年8 月，海鸥与海豚销量分别为4.1 万辆、1.4 万辆，两款车合计月销量近6 万/月，该价格带有望孵化爆款新能源车型。吉利银河E5 创成功先例，上市45天即达成2 万辆交付，成为上市最快破2 万的A 级纯电SUV 车型。吉利星愿有望复刻E5 成功，再次成为公司10 万元内纯电价格带畅销车型，我们预计月销有望达1-2 万/月，助力银河品牌再下一城。
　　新品周期表现强劲，海内外增长共驱新一轮上行。下半年新品密集上市，8 月银河E5 上市45 天，交付已突破2 万辆；9 月极氪首款SUV 车型极氪7X 上市，搭载极氪自研的浩瀚智驾2.0，第一周订单突破2 万台。下半年共计上市7 款新车，新品密集投放，看好多品牌发力下新能源加速转型。2025、2026 年新品周期延续，智驾持续驱动，出口与海外布局加速，新品周期加速驱动公司销量与利润上行表现。
　　盈利预估值: 我们预计公司 2024-2026 年营业收入为 2257、2680、3127亿元，yoy+25.49%,+18.74%,+16.67%,归母净利润 125.08、117.35、146.21 亿元，对应PE 为 9/9/7X，给予“推荐”评级。
　　风险提示: 新能源汽车销量不及预期，新客户开拓不及预期，产能扩充不及预期，原材料价格波动。