SOHO CHINA (410.HK) ： N： STILL EARLY DAYS OF THE METAMORPHOSIS

汇丰银行(中国)有限公司2013-08-21

Leasing take-ups accelerated after price cut, while contracted sales w as doing well YTD
Share buybacks may continue to shield downside but near-term catalyst not in horizon
Maintain N rating; raise TP to HKD6.8 (from HKD6.6)

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