核心观点：
公司授出总计3000 万份购股权。2024 年5 月2 日，公司发布授出购股权的公告，公司已根据其于2022 年5 月31 日采纳的购股权计划（2022 年购股权计划）向若干合格参与者（即集团雇员）授予购股权，以认购总计3000 万股于该公告发布日期每股面值为港币0.10 元的已发行普通股份。授予购股权旨在将员工的利益与公司联动，并激发公司在关键领域成为全球领袖，为公司的永续和全球化经营创造长期价值，也是对员工贡献的认可，同时为公司的持续经营和增长吸收和保留具备良好技能的员工。
本次所授予的购股权不附表现目标。据公告，本次所授予的购股权不附表现目标，受限于若干归属条件及2022 年购股权计划的条款，其中已包含如员工不再为公司的雇员则购股权将失效的情形。授予日期股份收盘价、授出股权的行使价格均为14.30 港币/股，购股权有效期为2024 年5 月2 日至2029 年12 月31 日（首尾两日包含在内）。本次购股权授予后，据2022 年购股权计划，可供未来授予的购股权数量为8618.4 万份。
盈利预测与投资建议：公司是全球领先的外饰件及结构件供应商，外饰类业务稳步增长，中长期电池盒业务有望贡献显著增量。我们预计公司24-26 年EPS 分别为1.99/2.41/2.85 元/股。结合行业平均、可比公司估值及看好公司未来发展前景，给予公司24 年12 倍PE，合理价值25.80 港元/股，维持“买入”评级。
风险提示：行业景气度下降；芯片短缺超预期；竞争超预期等。