公司发布24 年盈利预告
　　24Q4 预计实现归母净利润0.9-1.1 亿美元，同比-31.5%至-21.5%；24 年预计归母净利4.3-4.4 亿美元，同比+55%至+60%。
　　2024 年受惠于全球鞋履市场常态化，品牌客户对公司制造业务的鞋履需求大幅提升，订单满载辅以产能利用率及生产效率的显著提高，带动制造业务毛利及经营溢利均稳健增长。
　　公司1 月成长保持稳健
　　2025 年公司制造业务营收1 月同比增长1.1%， 宝胜营收1 月同增24.2%，上市公司整体1 月单月营收8 亿美金同增9.3%。
　　乐观看待25 年订单趋势
　　公司致力就制造业务及宝胜推动降本增效及费用管控措施，带动营运效率的持续提升，使整体盈利能力稳健增长。
　　公司24 年前三季度制造业务产能持续处于供不应求状态，鞋履出货增长强劲，单价跌幅亦逐季收窄；同时今年以来新增产能稳步提升，各制造厂区产能负载不均状况按季改善。宝胜零售业务优化店效，持续提高直营实体店的销售转换率；继续推动数位化转型，秉持高度灵活敏捷的决策模式，宝胜全渠道销售仍相对稳健。
　　随著订单进一步常态化，公司预计全球鞋履产业对首选优质供应商的需求将保持稳健。
　　数位转型协同传统优势，打造无可取代全方位服务价值链数位转型有助提升公司具竞争优势的适应能力，以配合快速转变的市场及营运环境，包括品牌客户愈趋灵活多变的需求、更有效率的生产交期、订单准交能力、端对端能力的持续趋势以及ESG 导向管理能力。
　　公司将继续推行长期数位转型策略，以透过数位化精益管理实现卓越营运，并持续其智能自动化的精准投资。并会进一步将制造管理系统整合于一体化作业平台(「OCP」)中，以强化现行的生态智能及智能制造策略，作为OCP 的核心，SAP ERP 系统更聚焦应用以及自动化升级，强化公司的流程再造能力，提高生产效率并创造投资回报。
　　维持盈利预测，维持“买入”评级
　　基于公司成长稳健，25 年表现可期，我们维持盈利预测，预计公司 FY24-26 年收入分别为 81.8 亿美元、91.1 亿美元、103.3 亿美元；归母净利分别为4.3 亿美元、5.0 亿美元、5.8 亿美元；对应 EPS 分别为0.27 美元/股、0.31 美元/股、0.36 美元/股；对应 PE 分别为 8x、7x、6x。
　　风险提示：人工成本增长；核心高管流失；市场竞争激烈；业绩预告仅为初步核算结果，请以正式财报为准。