格/成本/库存： 2013年2月份销售均价同比降低约20元/吨，3月份恢复到2012年同期水平。由于煤炭成本降低，2013年销售成本同比下降10-20元/吨。管理层预计2013年山东的毛利会上升。山西2013年新增产能可能会拉低整体毛利10-20元/吨。因为山西地区多山的地形，新增产能线不会压制其他区域的水泥价格。管理层表示“山西水泥价格比山东低30-50元／吨，但是山西煤价同样也低，因此有时山西的毛利高于山东。”公司目前库存水平约60%。
销售量／产能：管理层保守估计2013年的销售目标为5200-6000万吨（山东4500万吨，辽宁1500万吨），对比2012年5690万吨的销售量。2013年底孰料产能将达到5290万吨，混凝土产能将达到2000万方。2013年新增孰料产能为：山东360万吨，辽宁500-700万吨。管理层预计新增产能不会给水泥价格带来压力。从2014年开始，资本支出将从2012/13E的44/40亿降至20亿的水平。2013年资本支出中30亿元将用于新线建设，而10亿元将用于兼并收购。收购成本在2011年上升到450元/吨，但是经过2012年的低利润洗礼后，现在又降到400元/吨。
财务状况：长期的净负债比例目标为总负债/税息折旧及摊销前利润低于3.5倍。山水在山东地区的混凝土应收账款比行业平均好；公司对混凝土业务大部分实行货到付款，赊款只针对政府工程和大型开发商。分红率将维持在30-35%的水平。山水目前还有60亿元的银行授信没有使用，新增40亿元的银行授信正在审批。
需求展望：管理层对2013年的销售前景看好，特别是基建。管理层表示目前更多的项目投标正在进行，2013年下半年更多的基建项目将会开工。农村/基建/房地产需求分别占比山水销售的20/45/35%。
停窑&其他：2013年的停窑计划将和2012年差不多，其中山东停窑2-3个月，辽宁停窑4个月。对氮氧化物的排放量标准环保部门要求已有的生产线低于420毫克/立方米，新线低于320毫克/立方米。山水目前所有生产线均符合标准，但是新线将需要额外的设备安装才能达标，每条线设备安装将花费250万元，耗时一个月。