押注「玻塑」終得回報
　　「玻塑」外壳被看好 - 更多中端智能手机正在使用「玻塑」外壳。预计在2019/20 年，将会有2 亿/ 3.5 亿手机将使用「玻塑」外壳。我们估计通达在2019/20 年将卖出0.95 亿/ 1.28 亿「玻塑」外壳。我们对2020 年的预测上调了50%，考虑到其中一位客户（相信是新客户Vivo）将计划在75-80％的手机上使用「玻塑」。预计所有4 个中国主要品牌将在2019/20 年卖出超过1 亿部手机。
　　「玻塑」外壳的改良 - 除了销量外，质量也在不断提高。通达计划于19 年第四季推出一种名为「注塑压缩成型」（ICM）的新技术。 ICM 可以更好地模仿玻璃纹理，并允许弧形设计。我们对一体成型设计持乐观态度- 预计2020 年推出并需用上ICM 技术，即使它们的售价相等于传统塑料价格的两倍以每片6-7 美元的价格出售，但客户不再需要单独购买中框，每套售价1-2 美元。
　　深化与美国客户的关系 - 我们估计通达的主要美国客户将为2019/20 年贡献18/21％的收入。
　　通达正在与客户合作开发智能手表的陶瓷和金属零件，和全部3 款智能手机型号。该公司还将为客户开发更多周边零件，例如插座和防水零件。从长远看来，防水零件可能会变得更加普遍，因为智能手机很可能成为用户的唯一（或主要）电子器材。
　　汽车业务符合预期，5G 业务仍处于新兴阶段 - 由于中国品牌对内饰部件的需求增加，汽车业务有望在2019 年为公司贡献3.5 亿港元的收入。至于5G 偶极天线业务，通达正在向客户提供样品，包括中兴通讯（最大准客户），诺基亚和爱立信。虽然样品的收入可能低于3,000 万港元，但2020 年的销售额可能会超过1 亿港元。
　　维持「长仓」评级，新目标价0.93 港币- 我们对2019/20/21 年的最新收入和盈利预测分别为94.8 亿港元/117 亿港元/127 亿港元和7.91 亿港元/10.1 亿港元/12.2 亿港元。我们的目标价0.93 港元相当于6 倍2020 年预测市盈率（前目标价：8 倍2019 年预期市盈率）。