惠理集团管理的资产规模于2016 年8 月底已达到138 亿美元（环比增长1.5%，同比下降4.2%）。我们期望市场的投资情绪会因为深港通的开通在今年下半年有所恢复。我们预测这将会刺激惠理持有的资产在今年年底稳步增长到150 亿美元。我们认为公司的资产管理规模的升高会帮助公司抬高2016 年全年的边际利润率，为公司提供稳定的管理费收入。
　　正面的市场反应。截止2016 年9 月14 日，惠理集团录得其主要基金的平均净资产价值低于高水位线3%左右。其中惠理的旗舰产品，惠理价值基金净值超过了高水位线9%，香港最大的公募基金，惠理高息股票基金净值在这期间与之前的高水位线持平。
　　足够的现金以保障其全球发展。2016 年上半年，惠理的资产负债表和现金流状况保持增长，净现金余额为21 亿港币。由经营活动产生的净现金流入达到2.25 亿港币，与此同时，公司没有任何公司贷款并且没有资产抵押给借贷机构。我们预计中港两地基金互认将会在今年下半年启动，这将会支持公司在中国市场的持续增长。我们同时也能看到中国投资者配置海外资产的需求不断增长，这将会是公司未来增长的另一个动力。
　　维持“增持”评级。我们预期公司的产品在2016 年下半年比2016 年上半年表现更好，并于年底有希望录入业绩表现费。2016 年下半年，我们相信二级市场会从深港通的宣布和市场情绪恢复中受益。我们维持公司16-18 年EPS 预测为0.20/0.23/0.24 港币（同比增长33.3%/15%/4.3%）。我们将目标价从9.05 港币提升到9.80 港币，基于0.13 倍的16 年P/AUM，来反映由于市场反弹带来的估值修复。基于16%的上升空间，我们维持“增持”评级。