增发新股融资72 亿港元，母公司的认购占46%。公司宣布向第三方投资者以每股19.7 港元增发1.98 亿新股，同时母公司华润集团亦以每股19.7港元认购1.68 亿新股，两组增发共融资约72 亿港元。计及增发后，新股认购价格相等于1.0 倍2024 年市账率/7.9 倍市盈率。管理层表示新股融资主要是优化公司资本结构。
　　新股融资能覆盖2024-25 年大部分的资本开支。我们认为公司今明两年装机速度较快，预计为2024/25 年分别新增8/9 吉瓦的风/光新装机，两年资本开支加总约80 亿港元。同时，公司新能源板块回A 的进展，在时间上未必与目前资本开支的预算有最佳配合，作出股本融资的决定亦有一定根据。目前的新股融资已能覆盖2024-25 年大部分的资本开支，相信除原定的新能源板块回A 外，公司港股平台在未来1-2 年再作股本融资的机会较低。同时，母公司的新股认购亦占总融资额46%，充分显示对公司的信心及支持。
　　2024 年净负债比例下降15 个百分点。我们预计在新股融资后，2024-26年公司整体银行贷款额将有所减少，2024 的净负债/总股本比例将由我们原预测的153%下降至138%，2025 年将进一步减少至130%。预计公司在财务成本减少下，我们2024-25 年的核心盈利预测上调0.6%/0.8%，但因为新股发行后的摊薄，2024/25 年每股盈利预测下调6.5%/6.4%，我们分部估值法得出的目标价下调至25.02 港元（前为26.83 港元） ，维持买入评级。