微创医疗是我国为数不多的平台型高值医用耗材企业，旗下产品涉及几乎所有市场关注度高的黄金赛道，且在每个赛道中均处于领先地位。公司的发展模式对资金投入要求较高，而冠脉支架全国集采后对公司主营业务产生现金流的能力造成一定影响。近期公司积极通过资本市场融资，为其未来发展奠定良好基础。
　　心脉医疗盈利大增：2021 年上半年，公司附属的心脉医疗预计净利润同比增加51.4%-55.55%，扣非净利润预计增加62.22%-66.79%。该增长主要得益于2020 年上半年的低基数、2021 年上半年手术量增长以及新产品上市放量。微创医疗持有心脉医疗46.34%股份，心脉医疗上半年的业绩增长将为微创医疗的业绩带来有力支撑。
　　心率管理业务获C 轮融资：公司7 月26 日公告，旗下心率管理业务以C 轮优先股方式获得1.5 亿美元融资。交易完成后，公司心率管理业务估值将达到12.5 亿美元。微创医疗仍为最大股东，股权占比50.13%；云锋基金旗下的Sino RhythmLimited 持股16.82%，高瓴持股12.56%。融资完成后，心率管理业务将获得加强产品研发和市场开拓所需要的资金，从而更好地提升其市场竞争力并拓宽市场资源，促进其快速发展，也有利于进一步提升微创医疗的品牌影响力和市场价值。
　　电生理股份计划登陆上交所：6 月30 日，上交所已受理公司联营的电生理股份的上市申请。电生理股份直接进入资本市场融资将为其未来加速发展提供资金，并提高其运营和财务管理效率。微创医疗作为持股38.49%的大股东亦将分享电生理股份的发展红利，并进一步提升公司的品牌影响力。
　　投资建议：公司所在的高值医用耗材行业有良好的发展空间，而公司的融资能力也为其开发多元优质的产品线提供了资金保障，有助于其维持长期的龙头地位。目前公司估值较高点有一定回落，建议投资者适时关注，逢低买入。