2019 上半年的净利润同比上升36.5%至人民币7.3 亿元。期内的收入，毛利及净利分别同比跌4.4%，增26.3%及36.5%。公司于期内的业绩好于我们以及市场的预期。期内毛利率同比回升5.8 个百分点至24.0%，而净利润率则同比上升1.4 个百分点至4.6%。
2019 上半年的新订单同比升13.6%至人民币192.6 亿元，截止至2019 年6 月末的在手订单为人民币880 亿元。
国内于2019 年前7 个月里对电源工程投资同比升0.7%至人民币1,246 亿元。其中，水电及风电的电源工程投资分别同比大升37.5%及51.2%。国内于期内对可再生能源的投资占到了期内总电源工程投资额的83.1%，同比升8.4 个百分点。
国内当前的风电抢装潮预计将推升风机的需求及其售价。由2018 年8 月至2019 年6月间，国内的风电机组的涨价区间介于7%至12%。我们预计当前价格上行趋势将持续。
我们重申“买入”的投资评级，但将目标价调整至7.00 港元。经上调的2019-2021 年的每股盈利预测分别为人民币0.532 元、人民币0.637 元和人民币0.735 元。我们的新目标价相当于12.1/ 10.0/ 8.7 倍的2019-2021 年市盈率或0.7/ 0.6/ 0.6 倍的2019-2021 年市净率。