重组后成为更强大的地产商
　　长江集团重组后，长实地产成为集团唯一及香港最大的纯地产公司。我们认为长实地产具有良好的抗跌能力，因为其所有收入均来自多元化且透明度高的物业组合。集团的地产项目处于不同地理位置，因不同城市的不同周期属性而提供更佳的灵活性。
　　物业投资组合隐含强大价值
　　重组后，集团在中环持有四栋主要办公楼项目，包括华人行、中环中心、长江中心及和记大厦，提供总面积超过3.3 百万平方呎的甲级办公楼。由于供应相对短缺和低利率，现时位于中环之甲级办公楼的租金和成交价均表现出色。同时，公司亦从和黄地产购入一篮子的商场物业，包括位于红磡的黄埔花园商场和位于南区的香港仔中心，合共提供近2 百万平方呎的优质商场物业。截至2016 年6 月底，集团拥有大部份权益之投资物业的估值为1,200 亿港元。管理层最近表明，若价钱合理，集团所有投资物业均可出售 (除集团总部长江中心外) 。
　　近期积极出售中港物业套现
　　公司上月宣布将出售其上海世纪中心之权益。上海世纪中心是上海浦东新落成的商业物业，由长江地产及其董事长李嘉诚的慈善基金共同拥有 (50%/50%)。该物业估值200 亿元人民币 (230 亿港元)。调整后，代价将为约人民币153 亿元 (176 亿港元)。预计交易将于2017/18 年度完成，估计中长期产生约62.2 亿港元的收益，将用作一般营运资金。另外，最近亦盛传公司计划以357 亿港元出售位于香港中环的中环中心给一中资机构，公司目前尚未正式确认该交易。我们估计公司已有计划陆续出售集团在中港之主要投资物业。
　　短期分红率有望提升; 长期看好补充商机之能力长实地产目前估值非常吸引 (净资产折让率 – 45%)，我们认为现股价已消化了未来二至三年香港楼市进入巩固期的影响。集团现时手头现金达460 亿港元或净资产的17%，相信现金会随着公司陆续出售投资物业而大幅上升，必将大大提升公司在香港土地价格下跌时的潜在收购能力或其他商业机会，为未来带来更好的净资产值/盈利增长能力。同时，强劲的现金水平亦容许公司提高其分红比例，我们估计2016 年每股分红有可能上升至1.70 港元 (2015 年为 1.40 港元)，按当前股价，股息收益率在3%以上。