10 月销量创新高，突破30 万辆。10 月比亚迪共计销售新能源乘用车30.1 万辆，同比增长70.3%，其中混动车型销量为13.6 万辆，纯电动车型销量为16.5 万辆。
　　公司月销量创历史新高，首次突破了30 万辆。当中表现优异的车型有，10 月腾势品牌共计销售1.2 万辆，D9 销售1 万辆，连续8 个月实现销量破万；10 月元、海豹销量环比高增长，元销量为4.1 万辆，环比增长26.2%，海豹系列销量为1.9 万辆，环比增长30.3%。
　　新车上市与降价促销，保证年度销量冲击300 万辆。1-10 月比亚迪累计销量238.1万辆，同比增长70.4%。目前，比亚迪年销量目标完成率已接近八成。为了冲击销量，比亚迪推出11 月限时促销活动，其中护卫舰07 有2000 元抵20000 元，海豚和海豹冠军版2000 元抵9000 元，宋PLUS 冠军版和驱逐舰05 冠军版2000 元抵7000 元。另外在Q4 陆续有新车上市，比亚迪新车宋L 正式开启预售，预售价格22 万-28 万元，将于年内正式上市。宋L 来自e 平台3.0，采用CTB 技术让刀片电池与车身地板合二为一，搭配云辇系统，实现车辆舒适性和操控性的完美兼容。方程豹豹5 将在11 月上市，盲订价格30 至40 万元。方程豹汽车首批70 家直营门店正式开启试营业。百万级越野SUV 仰望U8 已经在10 月底开启交付，助力比亚迪品牌持续向上。
　　目标价350 港元，买入评级。我们预计23 年公司可以超额完成300 万辆的销量目标。维持目标价350 港元，对应23 年30.6 倍预测市盈率，距离现价有51%上涨空间，买入评级。
　　风险提示：行业竞争加剧；价格不及预期