稀缺“化妆师IP”，东方美学重塑高端美护生态品牌创始人毛戈平先生在化妆美学界蜚声海内外，个人影响力深远；其首次将化妆艺术推向台前，采用高端产品线定价策略（如明星单品定价超千元）与线下个性化咨询试妆服务相结合，形成“体验式消费”的差异化优势；此外，公司在2025 年3 月备案13 款香水产品，有望切入香氛赛道打造第二增长曲线。
三八大促收官，公司销售表现吸睛
据青眼情报数据显示，在2025 年抖音平台38 好物节彩妆香水类目品牌榜单中，毛戈平彩妆GMV 达5000-7000 万元，跃升成为TOP 1（同比2024 年提高7 名），市场份额达2.6%；据天猫美妆数据，2025 年天猫38 焕新周TOP20 榜单中，毛戈平首次上榜并取得第16 名的成绩。综合两电商平台来看，公司线上销售表现不俗，直播带货等宣传方式有望助力公司业绩进一步增长。
纳入港股通标的后，打开估值空间
3 月10 日公司正式被纳入港股通标的，南向资金与被动指数基金的双重加持下，流动性有望显著提升。此外，多轮促消费政策的利好下，新消费板块有望迎来资本市场的重新定价；“国货品牌”在新一轮消费升级浪潮中崛起，公司作为中国唯一进入高端美妆市场前十的本土品牌，将与新消费板块实现共振，打开上升空间。
盈利预测
预测公司2024-2026 年收入分别为38.44、50.83、63.98 亿元，EPS 分别为1.77、2.36、2.98 元，当前股价对应PE 分别为53、40、32 倍。考虑到公司作为高端国货美护领跑者，具有品牌壁垒，创始人IP 与专业化妆艺术的深度绑定，形成“技术+美学”的护城河，且入通后有望进一步打开资金渠道增量，首次覆盖，给予“买入”投资评级。
风险提示
居民消费水平不及预期；美护行业竞争加剧；新品类表现不及预期等。