中国忠旺是亚洲首屈一指的铝加工产品研发制造商。公司是全球第二大和亚洲最大的铝挤压产品研发制造商。
我们相信受中国铁路、地铁、商用车替代需求和其它高技术行业快速发展的推动,高端铝挤压产品和铝板带在未来拥有巨大的需求增长潜力。
公司铝挤压产品的产量从2015 至2017 年预计将分别增长2.8%,2.9%和9.7%。公司计划在2016-2017 年分别生产15 万吨和40 万吨铝板带产品。
公司 2015 至2017 年的收入预计将分别增长1.5%,21.4%和34.7%。每股盈利2015 至2017 年将分别增长4.2%,15.2%和36.0%至0.372, 0.429 和0.583 人民币。
首次覆盖目标价为4.68 港元,投资评级为“买入”。公司预计将继续在高端铝材的生产上处于领先地位,但将面临国内制造商更加激烈的竞争。