ICBC(1398.HK)：NIM FURTHER SQUEEZED;ASSET QUALITY HELD UP IN 1Q20

招商证券(香港)有限公司2020-04-30

PPOP up 2.9% yoy as NIM slipped to 2.20% in 1Q20
1Q20 NPL ratio stayed unchanged from the end of 2019
Maintain NEUTRAL; value play within sight

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