要点
　　10 月20 日下午中国再保险举办了“资本市场开放日”，这是其IPO近一周年来首次举办该类活动。在本次开放日上，管理层详细介绍了其在财再和寿再业务中运用到的数据和技术，以及具备创新性的系统和产品，内容非常“技术性”。我们对本次活动的内容归纳、总结和点评如下：
　　立足数据和专业技术，为直保公司提供及时、准确、接地气的咨询服务。中再在数据和技术上的优势在于：（1）数据全面，全市场覆盖（服务91%的财险和93%的寿险公司）；（2）立足本土，经验数据符合国情，较国际再保公司更为准确；（3）风险定价数据和曲线更新及时，与时俱进；（4）积极开发和推出各类专业的定价系统和平台，受客户欢迎；（5）牵头参与国家级研究项目（例如生命重疾表），获得一手数据和先发优势；（6）定期期刊、刊物、报告进一步培养客户依赖性和知名度（类Swiss Re Sigma 的模式）。以上优势使中再获得客户信任，而基于信任的亲密合作关系使直保公司愿意共享运营数据，反哺中再数据上的积累和技术的开发。
　　依托数据和技术，在产品端创新。中再积极并持续的帮助直保公司开发创新型的产品，也同时承担这些新产品的再保服务。例如财再推出的指数保险、巨灾保险、建筑工程质量潜在缺陷保险和履约保证保险等，寿再正在开发的美元保单和数据共享平台等。
　　这些不断推陈出新的产品能够持续维护客户的关系，帮助中再本身实现在新领域和保费端的扩张。
　　技术咨询服务和产品创新的核心意义在于提升公司ROE。依托技术咨询服务开展的再保业务，主要为财再业务中的非车险以及寿再业务中的保障型业务，均为利润率相对较高的险种。随着客户对中再技术咨询依赖度的提升，中再的业务结构也能够持续优化。
　　而具备技术壁垒的创新型产品推出后，往往能够在相当长时间内保持一个较高的利润率，也能够帮助集团提高整体的承保利润率和ROE 水平。
　　针对遇到困境的传统业务，中再积极改变策略，逆转局势。其中包括：（1）受人民币贬值影响，存量的人民币跨境业务面临下滑趋势；中再积极开发美元保单，以逆向思维开发由境内到境外的外币储蓄业务来扭转跨境业务的下行；（2）面对偿二代模型切换，中再及时开发了新模型下的财务再产品，使财务再保险业务维持了一个稳健的增速。
　　建议
　　维持推荐的评级和2.30 港元的目标价，较目前股价有22%的上升空间。
　　风险
　　下行风险包括重大灾害和低于预期的保费增长。