国企珠海港正式成为公司战略性股东
　　公司昨天(15 日)公告，上月宣布珠海港(000507 SZ)参股11.96%的程序已经完成，正式取代国际金融公司(“IFC”)成为天伦燃气的战略性股东。同时，公司控股股东张瀛岑先生持股达到 55.96%，维持绝对控股地位。
　　公司与珠海港订立战略合作协议，看好双方的协同效应就双方在新能源业务合作，公司昨天也与珠海港订立一份5 年期的战略合作协议。协议包含三大重点：(一)探索光伏、风电、储能、氢能、碳减排等不同类型新能源的应用场景及产业合作机会；(二)探索光伏及风电站生产绿氢及与天然气组合的应用场景；(三)跟随乡村振兴方向，探索屋顶分布式光伏开发及与天然气的结合应用。此份协议凸显珠海港是天伦燃气的业务合作伙伴，说明前者不是财务投资者。我们看好双方的协同效应，期望公司在下月公布中期业绩后，披露双方合作。
　　估计今年上半年维持强劲销气量增长
　　我们估计公司今年上半年维持强劲销气量增长，零售销气量同比上升30.0%以上。我们维持运营预测，预计2021-2023 年零售销气量同比增长率分别为29.3%、19.3%、14.4%。
　　重申“买入”评级，维持目标价
　　我们维持盈利预测及由贴现现金流(DCF)分析推算的10.20 港元目标价，这对应8.3 倍2021 年市盈率和24.7%上升空间。重申“买入”评级。
　　风险提示：(一)项目延误、(二)天然气供应紧张、(三)接驳费下降或被取消。