支撑评级的主要因素
　　石油公司增加投入对于海隆油田供应业务（包括钻杆和 OCTG 涂层）而言，无疑是个利好消息。公司已经获得了俄罗斯石油公司（ROSN RX/卢布379.8, 未有评级） 2017 年钻杆大订单。目前计划是满足美国和加拿大日益增长的需求。预计2017 年钻杆销量或将打破2014 年创下的高记录。
　　海隆的涂层业务近期成功打入俄罗斯市场，赢得了来自Gazprom （GAZPRX/卢布142.11, 未有评级）、TMK（TRMK MX/ 卢布77.95, 未有评级）和俄罗斯石油公司的订单。此外，国内增加天然气管道建设也令该项业务受益。预计在2016-20 年期间，天然气管道总长度的复合年均增长率将达到10.2%。
　　2017 年公司海外工程业务将扭亏为盈，17 年上半年利用率预计超过50%。新钻井带来的业务贡献将持续带动油田服务业务增长。
　　评级面临的主要风险
　　油价大幅下降。
　　应收账目进一步恶化。
　　估值
　　目标价维持在2.10 港币，对应16 倍目前市盈率。除去估值极高的时期，该估值处于盈利上升周期交易区间的上端。