事件:
近期,公司公告与昆明市文化广播电视体育局签署战略合作协议。根据战略合作协议,智美集团将运营昆明马拉松赛及昆明市其他大型赛事,其中2015 年昆明马拉松赛将于8 月30 日举行。智美集团将负责赛事的组织运营、推广及媒体传播工作,并独家拥有赛事商业开发权、赛事衍生品开发权等商业权利。
解读:
此举是智美集团继广州、杭州、长沙和沈阳四场马拉松之后再次获得的重要城市马拉松运营和开发权,至此,智美已经掌握五个重要城市的马拉松运营权和开发权。此次签约略超预期,表明获得体育赛事资源仍然是公司的重中之重,公司的马拉松赛事资源已经涵盖了除西北和西藏之外的几大重点地区,进一步扩大了公司在赛事方面影响力,为公司未来形成赛事资源的规模效应和强品牌效应走出坚实一步,也再次夯实了公司“体育+”战略的基础,为以体育为中心的生态和平台的扩展再次助力,公司近期与湖南经视、特步的战略合作也将受益于公司体育资源的拓展。
昆明高原国际半程马拉松赛自2012 年起至今,已成功举办了三届。前三届比赛均在呈贡新区举行,除了设有21.0975 公里的主要赛道外,赛事还设置了10 公里跑、大众4 公里健身跑、迷你家庭亲子跑等比赛项目,以上四个比赛项目总规模为10000 人。并被中国田径协会评定为“中国马拉松铜牌赛事”。每年“昆马”举办期间,都吸引了来自美国、德国、意大利、肯尼亚、埃塞俄比亚等十余个国家及国内数十个省市。2012年,“昆马”报名人数为500 人,到2014 年报名人数已达到1500 人。
“昆马”已成为国内独具特色,具备较大影响力和较强吸引力的马拉松品牌赛事。赛事的影响力已经超出体育运动本身的范畴,昆明及附近地区拥有6 个5A 级风景区(昆明石林、丽江玉龙雪山、大理崇圣寺三塔、丽江古城、西双版纳热带植物园和西双版纳热带植物园),由于昆明距离北上广深距离较远,旅游目的地与体育赛事能够实现互相协同和消费的黏着效应,昆马实现赛事与旅游深度融合,具有先天优势。
预计2015 年“昆马”赛事规模将达到1.5 万人,其中,半程马拉松运动员拟设为3000 人,其余为10 公里及短距离跑选手。智美集团的专业赛事运营团队负责昆马的赛事组织和商业运营,根据昆明方面设计,昆马将实现央视体育频道全程直播,争取2016 把“昆马”做成国家银牌赛事,三到五年成为国家金牌赛事,智美签约昆马一方面实现自身体育资源的积累,另一方面能够提升现有赛事的组织和运营水平,对未来潜在体育资源能够实现升级示范效应,从而进一步提升智美在体育赛事方面的品牌影响力。
回顾2014 年,智美集团合作马拉松赛事场次为13 场,并成功系统运营了 「2014 杭州国际马拉松」 、 「2014广州马拉松」 ,获得了中国田径协会 「金牌赛事」 的殊荣。同时,自主开发具备独立知识产权的创意跑步活动 「四季跑」 在上海、长沙进行了两场赛事的成功运营,获得赞助商、参与者及媒体的一致关注与好评,2015 年四季跑扩展到十个城市十站比赛。智美已经与湖北、浙江、湖南、天津、上海、河南、河北、北京、辽宁、安徽、江苏、重庆、山东13 个省和直辖市体育主管部门签署战略合作协议,获取该省、直辖市社会群众体育赛事的独家长期商业开发权,完成了环渤海、长三角、珠三角及西部经济发达区域的全面地域布局。此13 省市年度赛事数量逾700 场,参与人数超过3,000 万人次。2014 年12 月18 日,智美集团与上述13 个省、直辖市体育主管部门共同成立 「大众体育赛事联盟」 ,为打造全新跨省份群体赛事奠定了良好的基础。
继续维持我们之前的看法,预计15 年和16 年营业收入增速分比为20%和17%,分别达到9.65 亿和11.2亿元,EPS 为0.19 元和0.23 元,对应PE26.32 倍和21.74 倍,继续维持“强烈推荐”评级。