投资事件：近日中共中央办公厅、国务院办公厅联合印发《关于进一步深化改革促进乡村医疗卫生体系健康发展的意见》，加速推动互联网+医疗健康产业发展。
　　深化乡村医疗卫生体系改革，加速推动互联网+医疗健康产业发展。近日中共中央办公厅、国务院办公厅联合印发《关于进一步深化改革促进乡村医疗卫生体系健康发展的意见》。《意见》提出“大力推进'互联网+医疗健康’，构建乡村远程医疗服务体系，推广远程会诊、预约转诊、互联网复诊、远程检查，加快推动人工智能辅助诊断在乡村医疗卫生机构的配置应用。”政策有望加速推动国内互联网医疗产业发展。公司作为互联网医疗龙头企业，有望受益于行业高成长红利。
　　医疗AI 产品丰富，提升医疗服务及健康管理效率。公司注重医疗AI 产品研发，研发成果丰硕，比如平安健康AskBob 医生站，AI 健康管理师等产品。AskBob 医生站是临床辅助决策系统，类似于医疗界的"ChatGPT"，专为医生提供个体化精准诊疗推荐和辅助决策，赋能平安健康APP 上自有医疗团队和签约的合作外部名医专家，提升医生诊疗效率。AI 健康管理师主要用于辅助健康管理师为用户提供饮食指导。数据表明，使用AI 健康管理师使用户的依从性峰值达88.35%，管理效率提升了5 倍。公司医疗AI 产品体系丰富，大幅提升医疗服务及健康管理效率，有效降低公司运营成本，提升运营效率。
　　运营指标靓丽，新战略稳步推进。公司推进战略2.0，加速“管理师医疗+家庭医生会员制+O2O 医疗健康服务”商业模式落地。截止2022 年6 月底，公司过去12 个月付费用户规模超4000 万，相比于2021 年全年增长4.8%，其中B 端付费用户数超200万，F 端付费用户数超3300 万；累计服务企业数量增加至749 家。数据表明，公司付费用户规模、企业客户数量等经营情数据逐步优化，新战略稳步推进。
　　投资建议：由于2022 年新冠疫情对公司业务造成负面影响等，我们对公司盈利预测进行调整。调整前，我们预计公司2022/2023/2024 年收入分别77.77/94.75/120.10 亿元，净利润为-11.13/-6.44/0.69 亿元。调整后，我们预计公司2022/2023/2024 年收入分别61.06/65.05/74.83 亿元，净利润为-10.25/-7.81/-3.68 亿元。考虑互联网医疗行业的高成长性，公司强劲的竞争优势以及业务质量不断优化，我们给予公司"买入"评级。
　　风险提示：业务发展不及预期，政策推进缓慢