事件描述
　　猫眼娱乐披露2024 年中报，公司24H1 实现营收21.71 亿，同比下滑1.2%，实现净利润 2.85亿元，同比下滑29.7%；实现经调整净利润 3.52 亿元，同比下滑22.8%；经调整 EBITDA 4.90亿元，同比下滑16.2%。
　　事件评论
　　线下演出市场强势复苏充分助力公司在线娱乐票务业务增长。2024 年中国线下演出市场恢复态势喜人。根据中国演出行业协会演出票务信息采集平台数据监测分析，2024 年上半年全国营业新演出票房收入190.16 亿元，同比增长13.24%，观众人数同比增长27.10%。公司作为票务平台，加大投入发展现场演出服务，2024 年上半年公司提供服务的演唱会项目超过3000 场，本地演出覆盖率超过95%，同时积极拓展境外市场演出服务。得益于线下演出市场修复乐观，即使2024 年上半年电影大盘票房同比下滑9.02%（实现票房239.03 亿元），公司在线娱乐票务业务体现较强韧性，依然保持增长，实现收入10.46 亿元，同比增长3.0%。
　　公司内容选品能力持续提升，电影大盘表现疲软拖累公司娱乐内容服务业务表现。公司内容选品能力日益精进，产业链延伸布局构筑自身核心竞争力。2024 年上半年公司参与宣发的国产影片共31 部（其中主控发行影片15 部，超历史同期水平）。公司发行/出品的多部影片票房表现亮眼：主控及发行出品的《飞驰人生2》实现票房33.98 亿元，为春节档票房亚军；主控发行的《末路狂花钱》和《我才不要和你做朋友呢》分别为五一档票房冠军和端午档票房冠军。主要由于公司参与发行/出品的国产影片票房表现同比下滑（24H1 电影大盘票房同比下滑9.01%）拖累公司娱乐内容服务业务表现，该业务实现收入10.24 亿元，同比下滑6.9%。
　　公司坚持全文娱行业深耕发展，积极构筑自身竞争壁垒，业绩长期具备增长潜力。基于自身强大数据分析能力，公司坚持产业链延伸布局，内容储备丰富。2024 暑期档，公司发行/出品的影片《默杀》《抓娃娃》《解密》《重生》《白蛇：浮生》票房表现亮眼。后续参与发行/出品的影片《危机航线》《出入平安》《P 计划》定档国庆档，《“骗骗”喜欢你》定档贺岁档，观众期待值较高的《酱园弄》将择机与观众见面。同时，公司凭借自身数据积累，成功打造档期直播营销模型、升级渠道营销产品基建，2024H1 广告服务等其他收入涨超20%。未来公司凭借优质的内容储备、全产业链的协同优势以及 AI 等新技术的融合，将进一步拓宽增长空间。
　　风险提示
　　1、影视院线复苏不及预期风险；
　　2、影片定档不及预期风险；
　　3、作品票房表现不及预期风险。