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　　事件：中通快递公布2024Q2业绩，2024Q2公司实现营业收入107.3亿元人民币，同比增长10.1%，实现净利润26.1亿元，同比+3.3%，调整后净利润28.1亿元人民币，同比增长10.9%。公司2024年第二季度包裹量为84.5亿件，同比增长10.1%。
　　专注平衡增长，散单揽收加强。量：公司2024年第二季度实现快递件量84.5亿件，同比+10.1%，市占率19.6%，同比-2.0pp，公司继续专注平衡增长策略，优化件量结构，推进高数量向高质量转型，市占率有所下降。价：公司2024Q2单票快递业务收入为1.17元，同比-0.3%，核心单票收入1.24元；成本：单票分拣成本0.26元，同比增长1分钱，单票运输成本0.39元，同比下降3分钱；快递单票毛利为0.52元，同比增长+2.6%。上半年看，单票分拣成本0.28元，同比持平，单票运输成本0.43元，同比下降3分钱。
　　运营效率持续提升，盈利能力持续优化。2024Q2实现毛利润36.2亿元，同比+9.6%，净利润26.1亿元，同比+3.3%，实现调整后净利润28.1亿元，同比增长10.9%。上半年看，公司24H1实现毛利润66.2亿元，同比+13.6%，调整后净利50.3亿元，同比+13%。单票情况看，公司24Q2单票调整后净利润0.33元/票，同比+0.7%。得益于车队运营效率的提升以及更好的资源利用，盈利能力持续提高。24Q2公司经营性现金流净额34.8亿元，公司基于当前市场条件和运营情况，预计2024年快递件量在347.3亿至356.4亿件的区间，同比增长15%至18%。
　　盈利预测与投资建议。公司规模效应最强，具备强大且平衡的加盟网络，行业需求持续超预期下，公司坚持优质经营策略，实现了高质量盈利，维持公司2024/25/26年归母净利预测为：105、121、140亿元不变，维持“买入”评级。
　　风险提示：快递件量大幅放缓；人工成本上升风险；新业务培育风险。