公司概览
　　晶泰科技（简称“公司”）成立于2015 年，总部在深圳，凭借领先的量子物理、以人工智能赋能和机器人驱动创新型研发平台，为制药及材料科学企业提供药物及材料科学研发解决方案及服务。
　　对于财务情况，公司收入从2021 年的6280.0 万元增至2023 年的1.7亿元，CAGR 为66.7%。由于公司研发、管理等费用的增加，且产生可转换可赎回优先股及其他金融负债的公允价值亏损，公司2021-2023 年净利润分别为-21.4 亿元、-14.4 亿元和-19.1 亿元，若剔除可转换可赎回优先股及其他金融负债的公允价值变动、上市开支等因素影响，公司经调整后净利润分别为-2.7 亿元、-4.4 亿元和-5.2 亿元。
　　行业状况及前景
　　根据Frost & Sullivan 预测，中国药物发现的药物研发外包服务市场规模预计将由2023 年的35 亿美元增长至2030 年的122 亿美元，CAGR 为19.6%；中国固态研发服务市场规模预计将由2023 年的8 亿美元增长至2030 年的59 亿美元，CAGR 为32.1%；中国自动化研发实验室市场规模预计将由2023 年的12 亿美元增长至2030 年的174 亿美元，CAGR为39.6%。
　　行业增长驱动因素：1、对加速药物研发的需求增加。2、AI 技术进步及整合。3、应用领域扩大。
　　优势与机遇
　　三名联合创始人均是在MIT接受博士后培训的物理学家，管理团队远见卓识且具备国际视野。董事会主席兼执行董事温博士在计算物理及量子化学领域拥有逾14年的研究经验，亦为浙江大学的兼职教授；首席执行官兼执行董事马博士在量子信息和数值模拟方面拥有丰富的经验，荣登《麻省理工科技评论》评为“35岁以下科技创新人才”，并被评为深圳市地方级领军人才及海外高层次人才；首席创新官兼执行董事赖博士在AI和量子物理在药理学中的应用方面拥有丰富的经验，被评为深圳市海外高层次人才。
　　技术先进的基于量子物理、人工智能赋能及机器人驱动平台。平台集成了高性能云计算赋能的计算机式工具，包括基于量子物理的第一性原理计算和人工智能。根据Frost & Sullivan的资料，公司是世界上少数几家领先的基于量子物理、人工智能赋能的药物及材料科学研发企业之一。
　　与国际顶尖制药企业、国家级研究机构和政府部门建立良好的战略合作关系，譬如辉瑞、长江生命科技和实验药物开发中心（新加坡国家药物设计与发现平台）等机构。
　　弱项与风险
　　研发技术不及预期风险；解决方案及服务的商业化风险；政策监管风险；行业竞争加剧等。
　　发行所得款用途
　　约75%或705.8百万港元将用于提升公司研发能力及解决方案提供能力；约15%或141.2百万港元将用于提升国内外的商业化能力；约10%或94.1百万港元将用于运营资金及其他一般企业用途。
　　基石投资者
　　八名基石投资者合计出资3.4亿港元，分别是Successful Lotus、IntelliMed、Mammoth Medical、国盛资本、MIT Pentelute教授、Ginkgo Capital Global Fund SPC、百奥塞图和法盛资本。
　　基石投资者
　　作为中国领先的AI制药公司，晶泰科技是首家通过18C在香港联交所上市的未商业化企业。
　　基于基石投资者的支持，叠加“AI+医药”概念火热等因素，我们给予公司IPO专用评级“6.0”，建议申购。