专注树脂镜片行业，中国镜片企业出口冠军。
　　康耐特光学科技，是一家专注于树脂眼镜片产品的服务商。公司拥有超过600 万SKU 的产品网络，囊括各类型的标准化镜片和根据客户需求量身定制的定制化镜片，公司2023 年镜片销售总量为7940 万副，2020-2023年销量CAGR 为9.89%。公司深耕海外市场，为全球90 多个国家提供产品和服务，根据弗若斯特沙利文，公司是2020 年中国最大的镜片出口商，按出口值市场份额约为7.3%，同时公司是全球前十镜片企业中唯一一家中国企业，按镜片收入统计2020 年排名第9。
　　全球市场需求保持上升趋势，中国市场新产品机会涌现。
　　2024 年全球眼镜市场规模预计将达到 1486 亿美元，其中镜片是市场占比最大的部分，预计规模617.2 亿美元，占比41.5%，预计眼镜市场人均持有量将达到1.3 副/人，预测2024-2028 年的复合增长率为4.04%。2023 年中国镜片行业零售额为348.1 亿元，预计2023 年至2028 年的年复合增长率达到5.6%。目前中国眼镜市场由于社会加大对“一老一少”两个群体的视力保护重视，针对两大群体设计的青控镜片和渐进镜片迎来增长机遇。
　　公司研发制造优势奠定基础，定制产品、品牌建设强化盈利能力。
　　公司所有镜片模具均独立研发生产，掌握自主设计和开发镜片的核心能力，同时拥有先进自动化、智能化生产车间，产品质量满足美国FDA、欧盟CE 认证，公司还是目前中国企业中唯一生产 1.74 高折射率镜片的厂商。公司为消费者“量身定制”的定制化产品发展迅速，2023 年定制化产品收入增长16.7%；公司强化自有品牌建设，与医院合作成立视光中心，开拓抖音、微信小程序线上渠道，推广高端子品牌朝日富士开拓中国市场。
　　首次覆盖并给予买入评级，目标价10.18 港元。
　　预测公司2023-2026 年归母净利润分别为4.04、4.73、5.23 亿元，对应增长23.4%、17.3%、10.5%，归母净利润三年复合增长率为16.9%。考虑风险因素后，给予公司目标估值PE（2023）12 倍，对应股价约10.18 港元，预计股价上升空间为24.6%，给予“买入”评级。