公司发布2024 年半年度未经审计中期业绩，收入稳步提升，产品结构变化+较低金融资产减值损失下，利润增速略高。24H1 公司实现营业收入9.76 亿元，同比+17.5%；毛利3.82 亿元，同比+23.5%；归母净利润2.09 亿元，同比+31.6%，每股收益为0.5 元，同比+35.1%。
　　公司发布2024 年半年度未经审计中期业绩，收入稳步提升，产品结构变化+较低金融资产减值损失下，利润增速略高。24H1 公司实现营业收入9.76亿元，同比+17.5%；毛利3.82 亿元，同比+23.5%；归母净利润2.09 亿元，同比+31.6%，每股收益为0.5 元，同比+35.1%。实现毛利率39.2%，同比+1.9pcts，净利率21.4%，同比+2.3pcts。公司国际及国内业务有序拓展，整体收入稳步上行，盈利能力增速略高于收入增速主要系高附加值产品收入占比提升以及去年利润拖累项金融资产减值损失于今年大幅减少。
　　分业务来看，各业务板块增速较相似，高端产品占比提升下标准化镜片毛利显著提升。24H1 标准化镜片实现营收7.79 亿元，同比+18.4%，毛利2.63亿元，同比+27.5%，毛利率为33.80%，同比+2.4pcts，主要系毛利较高的高折射率镜片及多功能镜片的销售占比增加，24H1 折射率为1.67 及1.74的标准化镜片产生的收入同比+15.4%/+31.1%。24H1 定制镜片实现营收1.94 亿元，同比+13.7%，毛利1.16 亿元，同比+13%，毛利率59.5%，同比-0.4pct，主要系定制镜片的客户基础扩大，产品结构较为稳定。
　　分地区来看，渠道拓展与精准营销下国内市场增速较快，营收占比持续提升。24H1 中国大陆实现营收3.02 亿元，同比+22.7%，营收占比达30.9%，同比+1.3pcts，亚洲其他地区/美洲/欧洲/大洋洲/非洲分别实现营收2.41/2.24/1.61/0.38/0.10 亿元，同比+20%/+18%/+11.5%/+1/9%/-18%。
　　公司深耕眼镜行业，作为中国领先的树脂镜片制造企业，致力于成为布局全球的镜片产品与服务提供商，维持“强烈推荐”投资评级。我们预计公司2024 年-2026 年归母净利润分别为4.02/4.76/5.51 亿元，分别同比增长23%/19%/16%，对应2024 年PE 为9X，维持“强烈推荐”投资评级。
　　风险提示：下游客户需求波动风险、原材料价格波动风险、汇率波动的风险