事件：公司发布正面盈利预告
　　公司预计2025 年度归母净利润同比增长不少于30%，主要系：
　　（1）1.74 折射率镜片及其他多功能产品销量增加；（2）规模化效应持续放大及机械自动化水平提高；（3）积极优化融资结构，提高资金收益及降低融资成本。
　　智能眼镜行业催化密集，公司有望享高景气成长根据前期公告，公司与多个全球领先的科技和消费电子企业的合作顺利推进，根据已签署的合作协议和采购订单，公司已陆续收到包括开发费用，小额初试订单，和国内个别重点专案的量产订单在内的款项。截2025 年8 月31 日，公司XR业务方面已累计收入约人民币1000 万元（含2025年上半年确认收入约人民币300 万元）。
　　随著国内外客户的若干重点专案陆续扩大试生产规模或者进一步进入正式量产，公司预计来自于XR 业务的收入将在2025 年下半年和2026 年进一步增长。
　　国内方面，目前公司为阿里夸克AI 眼镜的独家镜片供应商，为这款智能眼镜提供专业光学支持，与国内主流客户合作进展顺利；此外，根据国家发展改革委、财政部联合印发《关于2026 年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，智能眼镜纳入支持范围，我们预计补贴有望降低消费门槛、提升国内市场渗透率。
　　海外方面，据彭博社近日报道，Meta Platforms 和Essilor Luxottica 正在商讨2026 年底前将AI 眼镜的产能翻一番；Meta 此前宣布，将裁减Reality Labs 部门1000 多个工作岗位，以便将资源重新分配到人工智能可穿戴设备和手机功能方面；此外，近期CES 展会上国内智能眼镜新品备受瞩目。伴随AI 大模型迭代、科技巨头加码、新品层出，我们认为行业高景气有望延续。
　　树脂镜片业务延续高增，自有品牌竞争力增强，海外积极推进扩产公司积极推动高折射率及功能性镜片产品销售，我们预计国内自有品牌渠道覆盖率和市场占有率持续提升。
　　公司积极推动海外产能建设，2025 年11 月20 日，公司全资子公司日本朝日光学自动化无人车房正式运营，这座承载着四十余年光学制造积淀的“新车房”，将专注于自由曲面渐进镜片与青少年视觉健康管理系列产品的研发与制造，将日本制造的卓越品质与精湛工艺带给中国消费者，为中国高端镜片市场注入匠心力量。此外，公司泰国生产基地稳步推进，或为海外市场份额提升以及公司产品的品牌溢价奠定坚实基础。
　　调整盈利预测，维持“买入”评级
　　公司为中国领先的树脂眼镜镜片产品和一站式服务提供商，能够为客户提供个性化、差异化、高端化的定制镜片，伴随产品结构优化盈利有望延续高增；此外有望协同高景气智能眼镜赛道共同成长。根据业绩预告，我们调整盈利预测，预计25-27 年公司归母净利润5.61 亿/6.82 亿/8.21 亿（前值5.60/6.70/7.90 亿元），对应PE 为47X/38X/32X。
　　风险提示：国内外宏观环境波动风险；国内渠道拓展不及预期风险；原材料价格波动风险；XR 进展不及预期风险；预告数据仅为初步核算结果，具体财务数据以正式披露的财报为准