事件:
　　美丽田园医疗健康2024 年1 月23 日发布盈利预告：集团预计2023 年收入不少于人民币21.2 亿元，同比增长不少于30%；经调整净利润不少于人民币2.4 亿元，同比增长不少于53%；净利润不少于人民币2.21 亿元，同比增长不少于100%。
　　投资要点:
　　公司业绩大幅增长，盈利能力提升明显：2023 年，公司预计收入不少于人民币21.2 亿元，同比增长不少于30%；经调整净利润不少于人民币2.4 亿元，同比增长不少于53%；净利润不少于人民币2.21亿元，同比增长不少于100%。2023 年公司业绩大幅增长主要系品牌影响力扩大，产品和服务提升，以及线上和线下营销能力提升致使客户到店客流增加，活跃会员数量增长致使收入增长强劲，收入增长及有效的成本和费用控制致使净利润增长。
　　公司不断提升产品服务质量及品牌影响力，看好未来市占率提升：
　　根据美丽田园投资者关系公众号，截至2023 年12 月底，公司直营门店客流量超100 万，全国门店服务活跃会员超过10 万，会员复购率达80%，超400 家门店已覆盖全国逾100 个城市，为中国生活美容行业市占率第一大的公司，中国双美业务收入第一大的公司。未来随着公司医美及亚健康业务板块规模持续增长，我们看好公司整体市占率的提升以及盈利能力继续向上。
　　盈利预测和投资评级：我们预计公司2023-2025 年收入为22.0、27.1及32.8 亿元人民币，同比增35%、23%、21%；归母净利润2.3、3.0、3.7 亿元人民币，同比增127%、27%、24%。对应1 月23 日收盘价，PE 为8.7、6.9 和5.5X。我们看好公司未来客户群渗透率提升与门店网络扩张，打造一站式健康和美丽管理服务提供商，维持“买入”评级。
　　风险提示：门店扩张不及预期风险；产品市场反响不及预期风险；市场开拓及产品推广风险；高端化发展不及预期风险；市场竞争加剧，竞争格局恶化风险；其他风险等。