申购建议：
　　中国领先的一站式在家吃饭餐食产品品牌。公司主要以「锅圈食汇」品牌、加盟店模式经营业务，提供好吃方便还不贵的在家吃饭餐食产品，包括即食、即热、即煮和即配食材，并专注于在家火锅和烧烤产品。截至23 年4 月30日，公司在中国已开设9,844 家锅圈食汇品牌门店，覆盖29 个省、自治区及直辖市。据沙利文，按在家吃饭餐食产品零售额计，公司于22 年在中国所有零售商中排名第一，市场份额3%，且是中国最大的在家火锅及烧烤品牌。
　　在家吃饭餐食产品市场规模小，但增速快。据沙利文，按零售额计，22 年在家吃饭市场规模5.6 万亿元，18-22 年复合年增长率为14.7%；其中，在家吃饭餐食产品自18 年以25.5%的复合年增长率增长至22 年的人民币 3,673 亿元，是在家吃饭市场中增速最快的分部，且领先优势将继续保持，预计22-27 年复合增速将达到20.7%至9,400 亿元。
　　疫情催化下收入增长快速，并已实现盈利。22 年公司收入71.74 亿元，20-22年CAGR55.6%，主要受益于疫情期间居民宅家做饭需求增加；截至2023 年4 月30 日止实现收入20.78 亿元，同比-3.8%。在规模经济优势下，毛利率由20 年11.1%提升至23 年4 月30 日止四个月的21.1%，并于22 年实现扭亏，录得净利润2.41 亿元，23 年4 月30 日止四个月已录得净利润1.2 亿元。
　　公司过去几年受益于“宅经济”，门店网络快速扩张，收入规模提升，规模优势下实现扭亏为盈；但伴随疫情消退，居民外出就餐的增加，红利退却后业绩增速短期展现疲态。根据公司招股价，大约对应22/23E 年65.5/45.5XPE，估值较高，建议谨慎申购。