中国恒大发布2017 年年报，实现营业收入3110.2 亿元，同比增长47.1%，净利润370.5 亿元，同比增长110.3%，EPS 为1.83 元。
新恒大——高质量增长见成效，利润承诺彰显强大信心：公司业绩大幅提升主要是由于确认销售面积的增加以及产品品质提升所带来的销售均价的改善，公司毛利率达到36.1%，较2016 年大幅提升8 个百分点；同时公司注重强化内部管理和运营效率，销售管理费用率较去年降低1 个百分点至5.9%。恒大引入战投承诺于2018-2020 年扣非净利润将分别不低于500 亿、550 亿及600 亿元，显著增强了公司未来业绩的确定性。
新起点——2018 年货值充裕，预期稳定增长：公司2017 年全年实现销售金额5009.6 亿元，同比增长34%，市场占有率较2016 年提升0.57 个百分点至3.75%。2018 年公司制定销售目标为5500 亿元，2018 年公司总体可售货值将超过万亿。
新战略——土储规模再上台阶，未来将稳步控制节奏：目前公司土地储备已达到3.12 亿平方米，平均成本仅为1711 元/平米，在土地成本高企的背景下极具竞争优势。2017 年公司拿地规模及金额均创下新高，当下充裕的储备足以支撑未来几年的销售，预计恒大未来在拿地节奏上将有所放缓。
降杠杆——赎回永续债优化债务结构，负债水平有所提升：公司已完成了全部永续债的赎回，显著地改善了债务结构。公司目前拥有货币资金共2877 亿元，而公司短期借款为3563.8 亿元，短期债务压力较去年有所提高，未来随着销售回款的增加以及土地款支出的减少，预计公司负债水平将进一步回归至合理区间。
多元化——践行“房地产+服务业”转型：2017 年以来中国恒大进一步强化了以地产为基础，金融、健康为两翼，文化旅游为龙头的多元化产业布局，旗下金融、健康、文化旅游等业务羽翼渐丰。
盈利预测与投资评级
预计公司2018-2019 年EPS 分别为3.25、3.55 元，维持“买入”评级。