本报告导读：
　　公司分派特别股息回馈股东，同时有利于增加宏信建发流动性，派发特别股息后宏信建发仍为公司控股子公司。公司业绩持续稳健，看好公司发展。
　　摘要：
　　事件：12月6日， 远东宏信发布公告称，董事会建议向远东宏信合资格股东分派不超过159,819,846 股宏信建发股份，对应每27 股远东宏信股份可获分派1 股宏信建发股份。
　　评论：
　　维持“增持”评级，维持目标价11.96 港元。特别股息回馈股东，公司保持高股息，我们维持23/24/25 年归母净利润的预测为68/77/88亿元人民币（单位下同），对应EPS 为1.68/1.89/2.17 元。我们维持“增持”评级，维持目标价11.96 港元，对应23 年0.95xP/B（取1港元兑0.91 元人民币）。
　　分派特别股息回馈股东,且有利于增加宏信建发流动性。公司分派特别股息提升股息率，持续回馈股东。按照12 月7 日收盘价格计算，特别股息分派对应股息率约为2.37%，考虑公司2023 年前期股息率已达到8.25%，合计股息率将达到10.62%。此外宏信建发当前流通市值较小，分派特别股息有利于增加宏信建发流动性。
　　本次特别股息分派后宏信建发仍为远东宏信控股子公司。此次分派股份占远东宏信持有的宏信建发股份的约6.97%，占宏信建发股份总数的约5%，股息分派后，远东宏信预计仍持有已发行宏信建发股份总数的约66.72%，宏信建发仍为远东宏信的控股子公司，业绩继续并入远东宏信财务报表。
　　公司业绩持续稳健，看好公司未来成长。2023 年前三季度，公司营业收入和归母净利润实现小幅同比增长，生息资产较年初小幅提升，息差较2023 年年中稳中略升，不良资产率保持稳定。公司产业运营业务持续发力，在“金融+产业”双轮持续驱动下，公司资产质量和业绩增长基础继续夯实，看好公司未来成长。
　　风险提示：宏观经济下行风险，产业运营不及预期。