中国领先的能源计量设备、系统和服务供应商：
　　威胜控股是中国领先的智能能源计量、智能配用电与能效管理、智慧公用事业领域的物联网解决方案提供商和运营服务商，产品覆盖电、水、气、热计量产品、电气设备以及系统解决方案。公司核心产品和服务分别为电AMI 业务、通信及流体AMI 业务和ADO 业务。
　　2024 年国网电能表招标提速，行业景气度持续向上：
　　目前国家电网投资进入新型电力系统关键阶段，数智化坚强电网建设是国网重点工作，预期2024 年国网总投资将超过人民币5000 亿元。国网近日披露2024 年电能表招标规划，分别将于5、8、10 月进行三次招标，相较2023 年增加一次，预计2024 年国网电能表招标总金额较2023 年有望显著增长。威胜具有品牌、技术、市场、质量、规模和管理等综合实力优势，在国网电能表招标份额保持稳定，预期公司国内电AMI 业务将稳定增长。
　　公司海外电能表先发优势显著，未来海外业务增长可期：
　　公司海外业务先发优势显著，目前公司在海外有三个工厂，分别是墨西哥、巴西和非洲坦桑尼亚。其中贡献最大的是墨西哥工厂，产能满产约为人民币12 亿元；公司新建匈牙利工厂设计规模与墨西哥相当，预计2024 年4月投产。2023 年公司海外业务收入占比约25%，预计2024 年将提升至30%左右。目前墨西哥市场进入5 年换表周期，需求强劲且具持续性，而且公司将业务进一步辐射到墨西哥周边地区，未来海外业务增长可期。
　　首次覆盖给予“买入”评级，目标价5.28 港元：
　　结合公司盈利预测和行业估值情况，我们给予公司目标价5.28 港元，相当于2023 年和2024 年10 倍和7.3 倍PE，目标价较现价有38%上升空间，首次覆盖给予“买入”评级。