核心观点
　　事件描述
　　据财联社援引科创板日报消息，美团11 月29 日发布2024 年第三季度业绩报告。财报显示，报告期内，美团实现营收935.77 亿元，同比增长22.4%；经调整溢利净额为128 亿元，同比增长124%。
　　核心观点
　　核心本地商业收入增长较快，美团闪购持续增长。根据证券时报消息，报告期内，美团核心本地商业持续发挥协同效应，实现稳步发展。该业务分部的营收达694 亿元，同比增长20.2%。平台即时配送订单量达71 亿笔，同比增长14.5%。根据证券时报消息，三季度，美团闪购日均单量突破1000 万单，交易用户数和交易频次均实现双位数增长。
　　“七夕”当日，订单量峰值更超过了1600 万单。
　　到店酒旅业务较快增长。根据证券时报消息，本季度，到店酒旅业务订单量同比增长超过50%，年活跃商户数也再创新高。美团“十一”黄金周消费数据显示，全国生活服务到店消费同比增长41.2%。根据公司三季报，在高星领域，多家全球高星品牌酒店参与“神会员”，从而让我们能够为消费者提供更多元的“酒店+”打包产品。对于低星酒店，公司借助“神会员”向高质量客户交叉销售酒店间夜，有效扩大了公司酒店业务的用户规模。
　　新业务进一步减亏，海外发展值得关注。根据证券时报消息，新业务方面，随着商品零售业务效率改善，新业务季度亏损进一步收窄至10亿元。根据公司三季报，十月份，Keeta 在沙特首都利雅得正式上线，公司国际拓展迈出重要一步，长期来看，公司的海外业务值得关注。
　　投资建议
　　我们看好组织架构改革持续推动下，一方面公司核心本地商业业务稳健发展，另一方面新业务继续减亏。我们调升公司收入及利润预测。
　　我们预测公司2024-2026 年营业收入分别为3395、3920、4506 亿元；公司2024-26 年经调整溢利额分别为430、543、681 亿元。维持“买入”评级。
　　风险提示
　　宏观经济超预期下行风险，本地业务竞争持。加剧风险，AI 等新业务发展不及预期风险，监管政策发生变化风险。