卓越教育鲸准教“青椒助教”应用全面升级，接入Deepseek R1升级后的“青椒助教”在逻辑性、内容精准度等方面表现出色，无论是解析综合题型还是创新教学策略，都能游刃有余。它实现教学场景的全覆盖，从撰写反馈、教案到设计教学活动、分析学生学习情况，大幅提升备课效率。目前，语文、英语、数学等Ai 赋能的产品正在开发中，开发成熟后将陆续落地推出。
　　随着卓越教育“青椒助教”等AI 产品的上线，老师们的备课效率与教学质量将大幅提升。老师们有更多时间关注学生的身心健康与发展，及时调整教学策略，实现个性化教学的动态优化。
　　教育的本质不仅仅是知识的传授，更是一种情感的交流和人格的塑造。在线下实际教育场景中，老师们通过眼神、表情、肢体语言等传递情感，给予学生鼓励、安慰和关怀。这种情感互动对于 K12 学生的学习动力和心理健康至关重要。
　　老师们有更多时间研究课堂的呈现形式，为学生提供丰富的实践机会和真实的学习体验。如物理课化学课的启蒙实验，都能够激发学生的学习兴趣和创造力，提高他们的实践能力和综合素质。
　　同时，青椒助教为老师们提供更精准的教学资源和教学方法。例如，Ai 通过对大量教学数据的分析，找出教学中的重点、难点和易错点，为老师提供有针对性的教学建议。
　　未来AI 仍将深度赋能教育产业发展
　　卓越教育集团将持续探索 AI + 教育的落地场景，充分发挥线下教育的独特优势，不断提升教育质量和服务水平。公司将进一步深化 AI 技术在教学中的应用，通过“青椒助教”等一系列工具，为老师提供更强大的教学支持，帮助学生更好地学习和成长。同时，用Ai 在运营管理方面进行提质增效，在人事行政、财务、排课、考勤等系统上，提高集团运营效率。
　　我们认为，伴随DeepSeek 等低成本大模型开源，有望重塑教育格局及生产方式
　　一方面，AI 或有助打造头部机构核心优势，其升级后的产品体验或给中小机构带来冲击，马太效应利好头部。
　　另一方面，若都接入DeepSeek 则拉高竞争水位，竞争将再围绕机构核心要素展开。DeepSeek 开源降低了基座模型训练成本，但垂直场景的高质量数据和用户理解依然是巨大的工程挑战和竞争壁垒。
　　对于核心内容沉淀/用户获取/产品体验/组织能力等方面依旧会逐步沉淀出护城河。AI 或将对优质公司形成较强竞争杠杆，对教育天然低市占、高分散的格局带来新的变化思路。
　　维持“买入”评级
　　我们预计公司2024-26 年全年收入分别为8.8 亿人民币、15.3 亿人民币、18.3 亿人民币（前值为8 亿人民币、15.3 亿人民币、18.3 亿人民币）；调后净利分别为1.8 亿人民币、2.8 亿人民币、3.4 亿人民币；EPS 分别为0.21 元人民币/股、0.33 元人民币/股、0.40 元人民币/股。
　　对应PE 为17x、11x、9x。
　　风险提示：政策风险；新业务风险；管理风险；运营成本上升风险；公司流通市值较小风险等