2024 上半年业绩快速增长，内生及外延顺利推进2024 年上半年公司实现营收23.82 亿元（同比+35.4 %，下文都是同比口径），净利润3.85 亿元（+15.00%），经调整净利润4.01 亿元（+15.50%），毛利率31.76%（-0.68pct），净利率16.17%（-2.86pct）。2024 上半年公司医院收入增长稳健，其中门诊收入和住院收入均维持高速增长，肿瘤业务收入实现较快增长。我们看好公司的长期发展，维持公司的盈利预测，预计公司2024-2026 年归母净利润为8.91/11.04/13.43 亿元，当前股价对应PE 为12.9/10.4/8.6 倍，维持“买入”评级。
　　2024 上半年公司门诊业务高速增长，肿瘤业务占比维持较高水平2024 上半年，公司经营16 家以肿瘤业务为核心的医院，其中三级医院4 家。公司医院业务实现营收23.08 亿元（+37.20%），毛利7.18 亿元（+36.80%），毛利率为31.10%（-0.10pct），其中，门诊服务收入8.13 亿元（+49.60%），住院服务收入14.95 亿元（+31.30%）。2024 上半年公司肿瘤相关业务实现收入10.46 亿元（+31.10%），占总收入比例43.90%（-1.40pct）。
　　新建医院及现有医院二期项目稳步推进
　　在建医院项目进展顺利，德州海吉亚医院通过三级综合医院验收于2024 年7 月正式启用，拟设床位1000 张，无锡海吉亚医院和常熟海吉亚医院项目有序推进，分别拟设床位800-1000 张和800-1200 张。现有医院二期项目稳步推进，开远解化医院二期已开始施工，拟新增床位约500 张，长安医院三期、贺州广济医院二期和苏州永鼎医院二期已启动筹备，分别拟新增床位约1000、500、500 张。自建项目全部投用后床位将突破16000 张。并购项目整合有序开展，长安医院新引进7 位高级职称学科带头人和22 名高级职称专家，宜兴海吉亚医院不断精进学科发展，成功建成市级“胸痛救治单元”。
　　风险提示：政策变动的风险、市场竞争加剧的风险、新建医院住院爬坡不及预期的风险。