事件描述
　　鸿腾精密发布2025 年一季报。2025 年一季度，公司实现营业收入1102.91 百万美元，同比增长14.28%；持续经营净利润6.24 百万美元，同比下降38.80%。
　　事件评论
　　鸿腾精密亮相DesignCon 2025，高速互连技术引领数据中心革新。鸿腾精密DesignCon2025 展览会上，展示其 CDFP SMT 连接器与被动直连铜缆所实现的 PCI Express 6.0信号传输，以及OSFP-XD SMT 连接器与被动铜缆所实现的 PCIe 7.0 信号传输。鸿腾精密研发的 CDFP SMT 连接器与被动铜缆，将与Alphawave Semi 的分解式网络子系统共同展示。该系统可帮助数据中心机架内的服务器向模组化架构转型。PCIe 6.0 子系统解决方案配合鸿腾精密的CDFP 直连铜缆，可实现最远 4 米的高效传输。PCIe 7.0 解决方案采用业界领先的112G DSP SerDes 技术，可配合鸿腾精密的OSFP-XD PCIe 直连铜缆，提供最远2 米的高效传输，非常适合扩展型网络。这一技术整合了AlphawaveSemi 顶级的PAM4 SerDes PHY，有望提供最低功耗、最低延迟的通道解决方案。通过高度匹配的数据模型与实验室测试结果，可以实现高达128 Gbps 速率的完整解决方案。
　　鸿腾精密与中东伙伴Saleh Suleiman Alrajhi & Sons 宣布Smart Mobility 正式启动，战略布局沙特EV 充电市场。Smart Mobility 率先推出的产品品牌为 Voltaira 充电桩系列。其中交流充电桩变色龙系列已取得沙特市场所需的SASO 认证，具备优异耐热性能，并荣获德国iF 设计奖。鸿腾精密拥有深厚的制造与车用科技实力，在全球的布局已经超过30 国，具备强大的整合与反应能力。公司将把握沙特能源转型与本地制造政策的黄金机会。Smart Mobility 将稳健推进，落实Saudi Made，推动本地制造走向国际。这项合作不仅巩固了Smart Mobility 在沙特地市场的战略地位，也标志品牌迈向更广阔的布局。
　　随着沙特政府加速推动能源转型与本地制造政策，Smart Mobility 有望携手TPRE 建构高效且以使用者为核心的充电生态系，为沙特的Vision 2030 宏大的远期愿景注入新动能。
　　鸿腾精密优化全球产能布局，以应对市场变化和客户需求。公司持续推动生产基地的区域优化，不再过度依赖单一区域，而是在亚洲、美洲、欧洲等地进行产能配置和调整。这一方面是为了贴近核心客户群，提升公司响应速度和服务效率，同时也是为了增强供应链的共识和抗风险能力。近期，鸿腾精密特别关注新兴市场该领域的增长潜力，如在东南亚地区和印度等地，通过高效新建工厂或扩大现有生产线的方式，积极提升当地的制造能力。
　　公司依托“3+3”战略，外延并购与内生增长并重，快速切入高景气赛道，有望形成电动车高压连接器、AI 光模块、消费电子声学三大增长极。主业复苏与AI、新能源、消费电子声学增量共振，叠加全球化产能布局降本，盈利有望持续释放。预计公司2025-2027 年营业收入为4915、5454、6097 百万美元，归母净利润为177、204、238 百万美元。
　　风险提示
　　1、国际环境变换风险；
　　2、上游原材料价格波动风险；
　　3、AI 大模型进展不及预期的风险。