事件：九方智投控 股发布2024 年度业绩公告，实现集团总收益23.06亿元，同比增加17.3%；实现集团股东应占溢利2.72 亿元。订单侧，公司2024 年度总订单金额约为35.06 亿元，较上年同期增加约49.3%；截止2024 年年底公司合约负债为14.89 亿元（2023 年同期为6.89 亿元），将主要于2025 年确认收益。
　　总订单、用户规模等数据明显进步。得益于市场活跃度、公司投研体系、运营能力的多方面提升，公司总订单金额达约人民币35.06 百万元，较同期增长49.3%，付费用户数量达18.1 万名，较同期增加约149.4%。退款率方面，金融软件销售及服务的退款率约为21.8%，与同期相比略微上升1.8 个百分点（2023 年度：20.0%），整体保持稳定。
　　AI 赋能智能投顾及业务运营。公司推出新一代股票投资对话助手“九方灵犀”及智能投研产品“九方智研”，融合即时金融资讯和行情数据，通过深度逻辑推理分析，提供深度思考模式的智能投顾对话服务及智能研报生成和解读。智能投顾数字人“九哥”服务客户约47.2万，累计服务达3240.7 万次。业务运营方面，公司部署了“AI 营销伙伴”、“AI 直播回放总结”，实现文本生成、话术推荐全流程覆盖，提高沟通效率。此外，公司在合规领域构建了智能合规管理解决方案3.0，辅助审查超一千万次，实现直播全程智能管控和通话内容结构化分析，确保全留痕覆盖、智能质检、智能风控。
　　研发投入夯实内容基础，研究能力进一步提升。研发实力与投入持续增强。报告期内，研发投入约人民币319 百万元，较同期增长10.9%，研发投入占公司总收益约13.8%。秉持‘科研+投研’双轮驱动战略，构建‘1 个研究所，N 条业务线’投研体系建设。专业股票解复盘节目覆盖每日盘前、盘中、盘后各时段，资深专业团队（覆盖研究、投资及金融工程等领域），全年开展110 项上市公司实地调研，产出1100 余篇深度分析文章，并设计106 套专题课程强化知识体系建设。截至2024 年年底，九方拥有342 名具备证券投资顾问资格、1,703 名具备证券从业资格员工。
　　平台阵地持续拓宽。在抖音、视频号基础上，公司探索快手，布局小红书、B 站等平台，利用短视频+直播实现客户高频触达，扩大品牌曝光，并优化直播效率、提升观众体验，累计直播时长超过4.98 万小时，场次达约2.65 万场，均较同期增长超过110%；2024 年，公司在不同互联网平台上增加152 个营运的MCN 账户，截至2024 年年底达到526 个账户，吸引到约5005 万名追随者，较同期增加约1115 万名追随者。
　　盈利预测：作为国内领先的线上股票投资软件解决方案提供商，公司深耕在线投资者内容服务市场，已形成核心产品力、用户规模、运　　营口碑等优势，充分受益于市场走势回暖，业绩有望进一步改善。我们预计2025-2027 年EPS 分别为1.70/1.77/1.95 元。
　　风险因素：客群开拓发展不及预期；市场波动加剧；在手投资的资产价格波动。