核心观点
　　再鼎医药公布2023 年全年业绩，公司目前已经上市的五款产品均实现销售收入，其中PARP 抑制剂则乐销售收入稳健增长，成为PARP 抑制剂市场的重点产品，商业化能力得到验证。我们认为随着未来两到三年内公司多个新产品和新适应证获批，营收将会快速增长，并且通过收入增长、持续关注效率和生产力提升，有望到2025 年底实现公司盈利。
　　事件
　　2 月28 日，再鼎医药公布2023 年全年业绩,全年产品收入为2.67 亿美元，同比增长25%。亏损净额为3.35 亿美元,亏损同比收窄24.5%。
　　简评
　　收入符合预期，艾嘉莫德有望今年放量
　　则乐销售收入1.69 亿美元，同比增长16%；爱普盾收入4700万美元，与去年同期基本持平；擎乐收入1920 万美元，同比增长29%；纽再乐收入2170 万美元，同比增长316%。艾加莫德23 年6 月获批，23 年收入1000 万美元，预计24 年公司销售目标7000万美元。擎乐和纽再乐将受益于医保继续放量,爱普盾将依靠惠民保范围的扩大从而加速营收增长。2023 年亏损净额为3.346 亿美元，亏损同比收窄24.5%。主要原因为产品收入增速高于经营费用增长、利息收益增加以及汇兑损失的减少。