事件描述
2025 年4 月28 日，小鹏汽车宣布小鹏智能辅助驾驶安心服务正式上线。
事件评论
正式推出智能辅助驾驶安心服务，彰显小鹏智驾技术实力和对车主安全的保障。小鹏智能辅助驾驶安心服务售价仅239 元/年，至高补偿100 万元，整体具备四大优势：覆盖场景全、保险公司广、赔付不限次、全车系可享，属于行业内唯一NGP 退出后5 秒内仍可享受权益的服务方案。在覆盖场景方面，该服务覆盖行车及泊车场景，提供全场景保障，同时覆盖5 家头部保险公司，享权更便利。即日起，下单购买小鹏保险（交强险+商业险）后即可在小鹏汽车官方APP 购买智能辅助驾驶安心服务。本次小鹏推出智能辅助驾驶安心服务，同时做到行业首个承诺NGP 退出5 秒仍享受服务的方案，有望大幅提升用户对于小鹏智驾辅助系统的信任度，彰显小鹏智驾技术实力和安全保障能力，同时智能辅助驾驶安心服务有望进一步提升用户对于智驾的使用频率，加速智驾平权推进。
小鹏世界基座模型赋能，将大幅提升AI 汽车智力上限，AI 智驾进展持续领先。AI 基础设施优势显著，算力集群、数据基础设施构建核心竞争优势。2025 年3 月XNGP 城区智驾月度活跃用户渗透率达86%。根据公司指引，2025Q1 预期收入150-157 亿元，同比增长129.1%-139.8%，当前Q1 销量整体超过指引上限，收入有望突破指引。2024 年Q4公司营收为161.1 亿元，创下单季最佳表现，汽车毛利率达10.0%，同比提升5.9pct，实现连续六个季度增长。运营稳健，截至2024 年Q4 末现金储备规模达到419.6 亿元，环比提升17.4%，环比净增超60 亿元。
投资建议：AI 智能驾驶能力持续领先，随着渠道变革和营销体系加强，叠加强势新车周期，公司销量快速提升。2025 年公司处于新车大年，多款新车预期上市持续增强销量周期。规模提升、平台和技术降本效果将进一步体现，叠加软件盈利的商业模式拓展以及出海持续增长，公司未来盈利具备较大弹性。预计公司2025 年收入为991 亿元，对应PS1.4X，AI 定义汽车，智驾进展持续领先构筑AI 时代核心护城河，给予“买入”评级。
风险提示
1、经济复苏弱于预期；
2、行业竞争加剧削弱企业盈利。