乐园系门店落地广州，打造全球IP 运营平台
　　2026 年1 月30 日，MINISO LAND 广州壹号店在广州正佳广场正式开业，门店面积超1100 平方米，IP 产品占比超90%，目标年销售额1 亿元。截至2026 年1 月底，名创优品全球零售网络已覆盖112 个国家和地区，门店数量超8500 家，公司计划在未来三年内将全球门店规模提升至1 万家以上；而MINISO LAND 已在全球布局超过25 家，均选址于全球一线城市的核心商圈，同时公司计划于2026 年将80%门店升级为IP乐园店型。IP 方面，公司目前已孵化16 个自有IP，并与180 个国际IP 达成合作，其中《疯狂动物城》联名系列产品的全球销售额近10 亿元。未来公司将重点孵化原创IP，依托“开大店、开好店”的渠道策略，通过“零售+娱乐”双轮驱动模式，推动公司从零售企业向全球领先的IP 运营平台转型。
　　入局人形机器人赛道，探索 AI+IP 融合战略2026 年1 月30 日，公司宣布正开发基于自有IP“YOYO”的人形机器人，该产品定位为家庭陪伴型机器人，未来售价预计为万元级别，旨在将AI 技术与IP 形象深度融合。在IP 层面，YOYO 是由名创优品独家签约艺术家YOYO 设计的形象，YOYO 萌趣歪头系列icon box 盲盒于2025 年6 月下旬发布，市场销量自同年10 月起呈现显著增长态势，其中12 月销量涨幅尤为突出，产品一度出现售罄状态；在商业化层面，“YOYO"盲盒等周边产品已成为推动业绩增长的重要引擎。此次人形机器人项目的发布，标志着名创优品在AI 与IP 融合战略上迈出关键一步。
　　春晚首个潮玩合作伙伴，联名系列即将开售2026 年1 月29 日，名创优品正式宣布成为中央广播电视总台《2026 年春节联欢晚会》潮玩合作伙伴。这是公司首度与央视总台春晚进行合作，双方打造的马年联名系列产品将于2 月4 日正式上线。潮玩IP 正经历从亚文化圈层走向主流视野的关键阶段，此次名创优品与春晚的合作不仅是一次深度的营销实践，更是整个潮玩产业寻求大众化认同、拓展增量市场的标志性事件。名创优品与春晚的合作被视为其“兴趣消费”战略的一次关键性跃升，也是推动品牌从零售公司向文化创意公司转型战略的关键一步。
　　盈利预测
　　预测公司2025-2027 年收入分别为202.57、241.30、287.39亿元，EPS 分别为2.10、2.70、3.20 元，当前股价对应PE分别为16、13、11 倍。考虑到中国潮玩行业仍处于上升通道，公司基于渠道及庞大IP 池等优势，有望充分受益于行业扩容；此外，“腾笼换鸟”战略升级中，开“大店、好店”有望提高公司盈利能力，维持“买入”投资评级。
　　风险提示
　　产业政策变化的风险；IP 矩阵持续获市场欢迎具有不确定的风险；授权 IP 到期的风险；海外市场销售地缘政治的风险；新品开放及销售不及预期的风险；设计师流失的风险；行业分散竞争的风险；宏观经济波动的风险